Эксперт: повышение процентных ставок будет продолжаться до стабилизации цен

Деньги. Фото: Urmas Luik

В сентябре Европейский центральный банк и Федеральная резервная система США одновременно существенно повысили процентные ставки, и такая монетарная политика, вероятно, будет продолжаться до тех пор, пока не будет достигнута ценовая стабильность, утверждает Luminor в своем последнем обзоре рынка.

Цены на финансовых рынках в сентябре снижались. По словам управляющего активами Private Banking Luminor в Эстонии Калле Козе, давление продаж в основном было вызвано данными по инфляции и строгим и агрессивным тоном заявлений ФРС США.

Американский фондовый индекс S&P 500 (S&P 500 Total Return EUR Index), состоящий из акций 500 крупных компаний США, упал за месяц на 6,85%. Индекс акций развитых рынков (MSCI World Total Return EUR Index) за месяц упал на 6,90%, а индекс акций развивающихся рынков (MSCI Emerging Markets Daily Net Total Return EUR Index) – на 9,39%, что является самым слабым показателем среди основных региональных индексов.

Козе отметил, что основные темы в сентябре были те же, что и в предыдущие периоды: политика, инфляция и решения центрального банка по монетарной политике. Лиз Трасс, избранная лидером Консервативной партии, сменила Бориса Джонсона на посту премьер-министра Великобритании. «Различные классы активов Великобритании, включая акции, государственные облигации, корпоративные облигации и фунт стерлингов, значительно снизились из-за политической неопределенности, – сказал Козе. – Лиз Трасс принимает руководство страной в исключительно трудное время и сталкивается с проблемами, связанными с местной экономикой, ценами на энергоносители, войной и забастовками в государственном секторе».

По словам Козе, сентябрь стал еще одним месяцем, когда центральные банки принимали важные решения в области денежно-кредитной политики. «Инфляция остается высокой и не показывает признаков ослабления. Центральные банки относятся к ней серьезно. Европейский центральный банк предпринял беспрецедентный шаг по ужесточению монетарной политики, повысив процентные ставки на 0,75%, – сказал Козе. – Рынки ожидали такого решения, и оно уже было учтено в ценообразовании».

Федеральная резервная система США не сдалась и повысила процентные ставки еще на 0,75%, вслед за Европейским центральным банком. «Само по себе повышение процентных ставок не оказало очень негативного влияния на рынки, но это сделали комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, в которых он сказал, что повышение процентных ставок и замедление экономического роста – это болезненные события, но не настолько болезненные, как отсутствие восстановления ценовой стабильности», – сказал Козе. Тем самым Джером Пауэлл в очередной раз дал четкий сигнал рынкам, что Федеральная резервная система будет поддерживать ограничительную монетарную политику до восстановления ценовой стабильности.