Плюсы и минусы низких ставок

иллюстрация: Pm

Низкие процентные ставки по кредиту не в интересах консервативных банковских вкладчиков, однако выгодны для заемщиков и инвесторов, которые готовы идти на риск.

В выходные у меня появилось намерение положить на счет в банк определенную сумму – не очень большую, но и не маленькую, примерно трехмесячный доход. Зная, что Европейский центробанк в четверг может понизить базовую процентную ставку по кредитам и процент по вкладам даже до минуса, на всякий случай я решил положить деньги на счет на пару дней раньше.

Конечно, не из опасения, что по примеру Центробанка снизят проценты по вкладам до минуса и коммерческие банки. Этого не случится почти гарантированно, иначе люди просто заберут из банков свои деньги. Некоторые банки уже заверили, что устанавливать на вклады клиентов негативные процентные ставки они не будут.

«Банк ценит долгосрочные сбережения. В свете решения Европейского центробанка мы не будем устанавливать для своих клиентов негативные процентные ставки по вкладам», – сообщил исполнительный директор Danske Bank Айвар Рехе в пятницу утром.

Причиной, почему я спешил положить на счет деньги, стало то обстоятельство, что с большой долей вероятности и без того почти символические проценты по вкладам снизят еще.

Брать кредит выгодно

Негативная процентная ставка по кредиту Центробанка и снижение базовой процентной ставки окажет на наши кошельки двоякое влияние. На прошлой неделе Äripäev вынес в заголовок первой полосы слова «Viimane hoop säästudele» («Последний удар по сбережениям»).

Эти слова справедливы только в том случае, если считать сбережениями только вклады и другие консервативные способы инвестирования, такие как инвестиционные вклады, облигации и фонды облигаций. Разместив на год 1000 евро по срочному вкладу в мелких банках можно заработать на процентах 10 евро (в Versobank 18 евро), а в более крупных – и того меньше.

Поскольку целью снижения процентных ставок по кредитам должно стать оживление экономики и рынка кредитования, на самом деле плюсов у этого решения должно быть больше, чем минусов. Как и при предыдущих снижениях процентных ставок, для жилищных и прочих долгосрочных кредитов должен понизиться шестимесячный Euribor, формирующий базовую процентную ставку.

На основании статистики Банка Эстонии средние выплаты по процентной ставке жилищного кредита составляют 138 евро в год, или 11,50 евро в месяц. Казалось бы, выгода не особо ощутима, но по сравнению с периодом трехлетней давности, до того, как Европейский центробанк начал резкое снижение процентных ставок по кредитам, выигрыш составлял целых 519 евро в год, или 43 евро в месяц.

Из вышесказанного можно сделать вывод, что если Euribor и так низкий, большой выгоды ждать не приходится.

Более важно, что понижение Центробанком процентной ставки по кредитам до негативной означает, что кредитование останется дешевым еще на долгое время.

По мнению главного экономиста литовского подразделения Swedbank Нериюса Мациулиса, Центробанк Европы не повысит базовый интресс до 2016 года, что придаст тем, кто берет кредит, уверенности.

ЕЦБ рекомендует

Если для консервативных вкладчиков понижение процентной ставки – плохая новость, то для готовых к риску инвесторов, скорее, хорошая.

«Центробанк Европы подписал решение о дальнейшем повышении цен на недвижимость», – так прокомментировал это в соцсетях стратег подразделения частного банкинга SEB Пеэтер Коппель.

Можно предположить, что новое ускорение получит не только рынок недвижимости, но и финансовый рынок. Биржи как в Европе, так и других уголках мира отреагировали на новость о снижении процентной ставки значительным ростом.

Президент Банка Эстонии Ардо Ханссон в утренней передаче ETV Terevisioon в пятницу сказал, что целью этого решения Центробанка является стремление побудить банки выдавать больше кредитов и инвестировать в экономику. Однако при этом он не сказал, что Центробанк косвенно призывает и нас активнее брать кредиты и/или инвестировать в финансовые фонды с повышенным риском.

Перед нами есть два пути. Первый – по-прежнему держать свои сбережения на сберегательных счетах, где на высокие проценты рассчитывать не приходится. К счастью, инфляция также понизилась до рекордно низкого уровня. Второй путь – воспользоваться тем, что процентные ставки по кредитам находятся на самом низком в истории уровне, и купить себе с помощью дешевых кредитов новое жилье или при помощи некоторых рискованных инвестиций попытаться увеличить свое состояние. Конечно, необходимо как следует взвесить все имеющиеся возможности и факторы риска.